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PE机构IPO回报率创近三年新低并购退出受VCPE重视

发布时间:2019-09-30 03:33:32 阅读: 来源:点焊机厂家

PE机构IPO回报率创近三年新低 并购退出受VC/PE重视

2012年第三季度,中国企业境内外资本市场融资规模萎缩至2010年以来最低点,而私募股权投资(PE)机构首次公开发行股票(IPO)回报率在三季度也跌至2.73倍,创出近三年来季度新低。

投中集团最新统计数据显示,三季度共有26家创投及私募股权(VC/PE)背景中国企业在全球资本市场实现上市,合计融资达到150.5亿元,占三季度IPO融资总量的39.9%。相比二季度,VC/PE背景IPO企业数量减少18.8%,融资总额下降36.8%。从季度数据看,今年三季度,具有VC/PE背景的中国企业IPO数量及融资金额均大幅下滑,创下近年来新低。

在机构退出方面,三季度VC/PE机构IPO退出账面回报率同样创出近三年来新低。统计数据显示,2012年三季度,共有53家VC/PE机构通过26家企业的上市实现67笔退出,共获得账面退出回报75.9亿元,环比下降7.4%;平均账面回报率仅2.73倍。

在上市地点选择上,三季度26家VC/PE背景企业全部选择在境内上市,深交所创业板依然是投资机构境内退出的第一选择。共有16家VC/PE背景企业在深交所创业板上市,占比达61.5%;合计融资71.7亿元,占比达47.7%。此外,深交所中小板及上交所分别有6家和4家VC/PE背景企业上市。

就单笔退出案例看,9月份渤海轮渡(603167)成功IPO为中信产业基金带来了13.8亿元的账面退出回报,居三季度所有IPO退出案例之首,其退出回报率为3.19倍。此外,在8月份南大光电完成IPO的同时,同华投资获得高达56.56倍的账面回报率,为三季度最高。

受境内外资本市场“寒流”影响,近期IPO退出账面回报率下滑以及IPO过会排队时间过长等情况,已迫使VC/PE机构不得不拓展多元化的退出方式,其中并购退出越来越受到重视。

不过,相对于IPO退出,并购退出的回报率要低得多。三季度,并购退出回报率最高的为海越创投退出众泰汽车,回报率为1.03倍;回报率最低的则是招商致远资本退出界达特异,回报率仅0.18%。

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